區塊鏈技術助推萬億美股生態發展 “區塊鏈+股票

摘 要

近期,發展火熱的美國股票市場迎來一則重磅消息——美國證券交易委員會(SEC)批準使用區塊鏈技術開展股票的交易和結算服務。 作為全美證券行業的最高機構,美國證券交易委員會

 

近期,發展火熱的美國股票市場迎來一則重磅消息——美國證券交易委員會(SEC)批準使用區塊鏈技術開展股票的交易和結算服務。

作為全美證券行業的最高機構,美國證券交易委員會的一紙批文,意味著飽受爭議的區塊鏈,終于可以“名正言順”的進入股市生態這一萬億級的產業市場。這一消息隨后快速引發全美關注,受到華爾街日報等美國權威媒體的爭相報道。

區塊鏈技術自誕生之日起,就跟金融市場有著唇齒相依、密不可分的聯系,而在十余年的發展中,落地難一直導致區塊鏈影響力很難更進一步的重要原因。那么,這次“區塊鏈+股票結算”到底是一次突破型的價值應用,還是又一輪的概念追捧呢?

據華爾街日報稱,美國證券交易委員會在今年10月份的時候批準了區塊鏈公司Paxos一個新的運行項目,該項目允許使用區塊鏈技術來結算通用電氣公司和AT&T公司這類上市公司的股票交易。作為這一項目的執行領導方,Paxos通過對區塊鏈技術的應用創新,找到了一種更快捷、更經濟的方法來交易股票,這讓整個華爾街的銀行家們為之沸騰。業界人士指出,區塊鏈技術的應用對美國股票行業的發展有著里程碑式的意義,這或將引發股票結算行業的大變革。

我們來看看區塊鏈技術是如何賦能股票交易和結算服務的。

股票市場的前身要追溯到1602年,當時荷蘭人最早在阿姆斯特河大橋上進行荷屬東印度公司股票的買賣。而在1811的美國,隨著《梧桐樹協議》的簽訂,標志著美國股市的開啟,隨后一直繁榮至今。

雖然自千禧年以來,全球股市和科技發展滾滾朝前,但股票結算系統的迭代卻是非常遲緩,目前使用的系統多建立于20世紀70年代,這儼然已成為美國股市的一個“痼疾” 。

股票結算,是指證券從賣方到買方的交付,而清算則是交易處理的過程,從交易達成開始直至交易結算。目前,結算一項股票交易的標準時間是兩個營業日,中間的涉事銀行需要進行大量的數據、資產清算工作,因此,投資者一般在出售股票后,須等待數日才能從經紀商處獲得現金,整個周期冗長而緩慢。雖然美國股市清算和結算的巨頭企業美國存管信托及結算公司(DTCC),一直有嘗試使用電子記錄和新型技術來改變過這一糟糕現狀,但受限于股票結算的特殊性和復雜性,結果多是收效甚微。

要知道,資產的流動速度一直是產業經濟發展的核心動能之一,而在經濟全球化的今天,資產流動速度意味著更多。據了解,Paxos提出利用區塊鏈技術進行股票交易和結算的這項計劃,能借助區塊鏈去中心化、信息不可篡改和可追溯性等優勢,在保證資產信息安全的同時,讓交易結算在當天或者更快地的完成,大大縮短結算周期,提高資產的流動速度。

據智研咨詢相關數據顯示,2018年底全球股市總市值達到74.31萬億美元,其中DTCC 在2018年平均每天清算的股票交易數額達1.3萬億美元。如果借助區塊鏈技術,能將結算效率能提升至當天甚至更快,那這就好比從馬車時代進化到汽車時代一般,這對整個股市帶來的影響必將會是天翻地覆的,其中釋放出的價值潛力將遠超想象。

在對現今股票市場的結算情況有了一個了解后,我們再來看看,目前“區塊鏈+股票結算”這一項目的推進情況如何?

美國時間10月28日,美國證券交易委員會(SEC)正式對Paxos信托公司的區塊鏈股票結算服務開出無異議信函,以批準其能快速在區塊鏈平臺上結算股票交易。

在這里值得一提的是,Paxos信托公司的合規背景、區塊鏈技術實力,是其能讓SEC對區塊鏈與股票結算應用“開綠燈”的一個重要因素。Paxos是一家位于美國紐約的金融科技機構,擁有紐約金融服務管理局(NYDFS)頒發的信托特許,是首家受監管的數字資產信托公司,一直倡導在監管內進行區塊鏈技術的創新。Paxos信托公司于2018年與行業幾家領頭公司成立旨在促進行業健康合規發展的協會ADAM,今年早期推出了行業行為準則的提議。

據Paxos相關資料介紹,該項目官方名稱為Paxos證券結算服務平臺(Paxos Securities Settlement Service),是一個面向美國證券的交割平臺,可以讓當前的市場參與者結算彼此之間的交易。而在獲得無異議信函后,瑞士信貸與法國興業銀行成為使用

Paxos結算服務平臺的首批用戶,這是近50年來首次利用傳統基礎設施之外的平臺結算美國證券。瑞士信貸總部設在瑞士蘇黎世,是全球第五大財團,是一個在全球60個國家有經營業務的國際金融機構。法國興業銀行是法國最大的商業銀行集團之一,在全球30個國家設有服務分支機構,在世界財富500強中居174位。

Paxos結算服務平臺是一個獨一無二的雙邊交割付款結算系統,其目標是利用區塊鏈技術創建統一的交易責任記錄,進而淘汰原有的冗余設備。而基于區塊鏈的優勢,該平臺可以為參與各方提供短期和長期效益,如幫助企業節約成本和資金,支持資產和現金的貨銀對付結算,讓參與者在交易日內能即刻利用其現金或證券收益,同時,平臺采用現代化技術,可以促成其它內部系統的不斷升級,滿足客戶在未來的潛在需求。Paxos通過對金融市場基礎架構的現代化改造,可以創建一個更加開放、高效、具成本效益的系統,推動參與各方和行業的革新發展。

法國興業銀行美洲全球市場首席運營官Jeffrey Rosen在評論中表示,“作為部署Paxos結算服務平臺的首批采用者,我們將能夠根據自身需求定制該系統,并推出能夠在近期與遠期積極影響我們成本結構的技術。該項服務能夠讓我們的運營與業務從中受益匪淺。”

美國資本市場、金融產業之所以能長期居全球第一,除了其固有資本的發達性,也離不開是SEC對市場監管體系的打造。SEC是由美國過會成立政府機構,負責美國的證券監督和管理工作,以監管嚴苛、縝密聞名,一年之中其有關金融系列的訴訟案件及監管審議超過數千項,業界流傳有“世人都喜歡聽華爾街的敲鐘聲,沒人喜歡SEC 的敲門聲”的說法。而2019年備受關注的Facebook加密數字貨幣Libra的監管審查事件也是由其負責的,后續再無下文,可見SEC監管的嚴厲和謹慎成都。而此次,Paxos區塊鏈結算服務平臺能審批上線,并得到大型傳統金融機構的認可,一方面與Paxos的監管合規歷史息息相關,另一方面也意味美國對區塊鏈的監管正在緊跟時代步伐,允許成熟性技術展開先行探索。

其實對比國際市場,國內對Paxos結算服務平臺的關注度則稍有不足,在這方面,國內股票市場對新技術的研究應用還有待提升,因而民眾和市場的感知度也較為遲緩。好的方面是,在我國國家高層宣布將區塊鏈作為核心技術進行發展后,行業環境迅速升溫,相應的監管體系也將逐步得到建設,從而推動我國區塊鏈產業迎來蓬勃發展。

在全球范圍內,金融市場的運轉速度不斷提高,產品及業務結構日趨復雜,資本舞臺上金融科技應用愈發重要。區塊鏈在股票結算領域的應用對整個行業而言,是技術在產業應用上的一次巨大探索,另一方面,隨著各國政府監管體系的相繼落位和不斷深化,一場圍繞區塊鏈的全球性卡位競爭將拉開序幕。